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Google se transforme pour devenir Alphabet : analyse d’une stratégie

À la surprise générale, Google a annoncé le lundi 10 août une importante
restructuration. Google Inc. va, dans les semaines à venir, laisser la place à
Alphabet Inc., conglomérat dans lequel Google ne sera désormais qu’une filiale
parmi d’autres. Quelles sont les raisons et les conséquences possibles d’une
telle stratégie ?

Une division plus
marquée des activités du groupe

Brocardée par les investisseurs pour un manque de clarté dans les résultats
du groupe, la société de Mountain View a opéré un changement radical de
stratégie. Place à Alphabet, « une collection d’entreprises » selon les
dires de Larry Page, cofondateur de Google. Ces dernières années, l’entreprise
avait multiplié les acquisitions de start-ups innovantes, diversifiant ainsi
son champ d’activité. Nest, spécialisé dans les objets connectés et Calico
(santé) sont venus compléter Google Fiber (fibre optique), Google X
(recherche), Sidewalk Labs (logistique urbaine) et les activités du cœur de
métier de l’entreprise (YouTube, Chrome, Androïd, moteur de
recherche…). 
Avec Alphabet – qui chapeautera le tout – chacune de ses activités deviendra
une entreprise présentant sa propre comptabilité et ayant un directeur général
à sa tête. Cette restructuration semble, avant tout, avoir été pensée pour
répondre aux critiques de Wall Street quant au manque de rentabilité général de
la société californienne. En faisant de Google une simple filiale, Larry Page
et Sergueï Brin espèrent rassurer les investisseurs quant à la rentabilité des
activités traditionnelles de Google. Avec l’arrivée récente de Ruth Porat,
ancienne de Morgan Stanley, à la direction financière, c’est le second signe
fort que Google envoie à Wall Street en quelques mois. Message parfaitement
entendu, semble-t-il : l’action de l’entreprise a grimpé de 6 % le jour de
l’annonce.

Une restructuration
permettant l’éclosion des talents

Le grand bénéficiaire de la création d’Alphabet est Sundar Pichai.
L’ingénieur indien a gravi discrètement les échelons de Google ces dernières
années. De manager produit, le voici dorénavant propulsé à la tête de Google,
désormais filiale d’Alphabet. Sa responsabilité s’en trouve élargie : il
s’occupera de toutes les activités traditionnelles de la société, les plus
rentables. Courtisé par Twitter il y a 4 ans, Google a tout fait pour le garder
en son sein : il jouit de la confiance pleine et entière de Larry Page.
Alphabet, par sa collection d’entreprises, aura pour effet bénéfique de créer
des équipes dirigeantes et des opportunités de carrière dans chacune de
celles-ci, pour mieux retenir les talents. La concurrence étant féroce dans la
Silicon Valley, beaucoup ont été démarchés ces dernières années. La stratégie
de Google pourrait donc aussi bien répondre à des impératifs de management
interne.

Les
questions soulevées par la création d’Alphabet

Larry Page n’a jamais caché son admiration pour
Warren Buffet. Alphabet est, en ce sens, inspiré de la holding Berkshire
Hathaway de l’investisseur américain. À une différence près, cependant : alors
que toutes les filiales de celle-ci sont viables économiquement, ce n’est pas
le cas pour les entreprises d’Alphabet. Google X, spécialisé dans la recherche
de technologie futuriste (Google Glass, voitures sans conducteur, implants
neuronaux…) et Calico, cherchant des solutions médicales innovantes, sont
largement déficitaires. L’effort de rationalisation opéré par la société de
Mountain View sera-t-il compatible avec la vue à court terme des investisseurs
? Les « moonshots », ces recherches relevant parfois de l’imaginaire de
la science-fiction, continueront-ils à être financés ? Ces questions semblent
légitimes, et de nombreux analystes américains craignent une pression accrue
sur Alphabet pour se débarrasser des filiales les moins viables. Les
investisseurs sont notamment très inquiets sur l’inflation des dépenses :
celles-ci ont augmenté de 23 % l’année dernière. Avec Alphabet, les différentes
filiales devraient ainsi se montrer plus prudentes.

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